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河北快3張德榮:信托公司如何重塑競爭力

發布於:2020-09-18


915日,由上海證券報主辦的“2020年上海證券報資產管理高峰論壇”在上海舉行。河北快3總裁張德榮受邀出席,並與信托行業高管一起,就“行業轉型深水區,信托公司如何重塑核心競爭力”這一話題展開了精彩的討論。

2018年資管新規落地之後,資管行業發生深刻變革,如何在嚴監管的環境下迅速適應資管新規,並開展卓有成效的新業務模式,成為信托業當下最迫切的一個任務。當被問及“如何看待信托業的優勢以及核心競爭力?”時,張德榮表示,應該從信托公司對信托製度的認識與實踐兩個維度去分析把握。

信托業自身存在的優勢具體表現在以下三個方麵。

一是對信托製度的認識與實踐更早、更深刻,有著更多的經驗與教訓、行業成熟度更高。信托公司作為信托製度下最早開展資產管理業務的金融機構,已經走過了41年的風雨曆程;行業經曆了六次大整頓,機構數量從幾千家到現存的68家;信托資產規模從僅有的幾千億,再到2017年最高時的26.2萬億,現在仍然是資產管理規模僅次於銀行理財的第二大資產管理機構;行業法律法規製度更加健全,從《信托法》到《信托公司管理辦法》、《集合資金信托計劃管理辦法》、《信托公司淨資本管理辦法》、《信托公司股權管理辦法》等;行業監管與自律體係更加完備,從中國銀保監會的信托部、中國信托業協會、到中國信托業保障基金公司、再到中國信托登記公司等,都體現了行業從監管到自律,從登記到保障的行業體係的健全與完備。

以上這些都可以說明,信托公司對信托製度的認識與實踐較其他資產管理機構更早,領會更深刻,行業發展更快,監管自律與保障機製更加健全,同時經驗教訓更加豐富,行業成熟度更高。

二是對信托製度的運用更加全麵。信托公司開展業務可以直接跨貨幣市場、資本市場、信貸市場、實業領域進行投、融資。信托公司業務跨市場配置的優勢,為信托公司大力發展財富管理業務提供了更加廣泛的資產配置方麵的市場要素。

尤其是信托公司是當前唯一有貸款牌照的資管機構,信托對貸款牌照的運用,正在經曆從低級到高級階段的發展過程。從最初的向工商企業發放貸款,發展到現在的基礎設施建設、房地產開發、小微金融、消費貸貸款等業務,後續可以此為基礎衍生出更多的業務種類,比如資產證券化中資產的創設、股債結合、投貸聯動等。

三是對信托製度的運用更加深入。信托製度下,初始信托財產既可以是貨幣資金,也可以是其他財產。尤其是財產權信托的存在,將為未來財產或財產權信托的發展提供了更大的業務拓展空間。

另外,信托公司開展信托業務既可以是自益信托、也可以是他益信托。他益信托的存在,確保了現階段隻有信托公司能夠開展慈善信托、家族信托等服務信托業務。

盡管資管新規的實施,給各資產管理機構帶來了相對統一的標準,但無論如何,信托公司的上述優勢仍然存在,未來我們要結合自身稟賦,把這些優勢轉化為各自的核心競爭力,進而努力打造成信托業的“護城河”。

那如何落實到具體操作管理中,該如何發揮自身的獨特優勢、打造主動管理能力、在下一階段的發展中脫穎而出呢?張德榮結合河北快3實際情況,講述了“突圍”的方法和路徑。

首先是開展非標投、融資業務。當前,非標融資業務仍是信托公司的主要業務之一,但已經不再是政策鼓勵的方向,信托公司必須及早對非標業務進行改造或創新。一方麵非標貸款或非標融資,要努力做到有別於銀行貸款的差異化競爭;另一方麵要從非標融資轉向非標投資,要將多年融資業務中積累的經驗轉化為投資能力。

對此,河北快3已經並將持續探索開展非標股權投資、股債結合和投貸聯動、產業基金等信托產品,以投資模式加大原融資類業務的升級與改造。

其次是開展標準化投資業務。它是目前行業監管與行業努力的業務發展方向。為做大做強標準化投資業務,河北快3將結合現有的資源稟賦,大力開展固收類業務和資產配置業務。

在固收類投資業務方麵,公司已經在多年的非標融資類業務實踐中,形成了較為有效的風險分析體係,現有主動管理的債券投資信托規模已達500億元左右,並且在業績與風險控製等方麵領先於市場同類產品,具有一定的市場認可度。其中,河北快3“穩盈四號”產品持續保持良好的投資業績,該產品所投債券連續七年保持“零踩雷”的記錄,其風險撥備率超過2%,保持資管行業相對領先地位,為未來公司做大做強債券投資類信托奠定了較為堅實的基礎。

今後,公司將紮實做好債券投資運作,做大“穩盈”、“穩健”係列產品規模;不斷夯實標準化資產的投研能力,提高標準化資產產品的收益率,增強產品競爭力;發行以“固收+”為主的私募淨值型產品,拓展標準化產品線;開拓外部市場,拓展代銷渠道,加快推動產品代銷合作落地。

在標準化資產配置方麵,公司通過多年的證券投資服務信托業務,與諸多優秀的私募管理人建立了較為廣泛與深入的合作關係,比較了解這些私募管理人的投資能力和投資風格,為開展FOFMOM產品提供了先天優勢。

同時,公司數年前即已布局主動管理的證券投資信托業務,目前產品收益與回撤等均在市場具有一定的優勢。今後,公司將進一步優化投資策略,做強以“遠航”係列為代表的權益類主動管理業務;深化與證券公司、公募基金、私募基金等機構合作,開發更多的TOFFOF主動管理類產品。

最後是開展服務信托業務。服務信托是大勢所趨,也可以說是信托公司的專屬業務,且不受資管新規約束。服務信托中,信托公司要提供全麵、優質、高效的服務,包括開戶/建賬/會計、財產保管/登記、交易、執行監督、結算/清算、估值、權益登記/分配、信息披露、業績歸因、合同保管等服務。同時,信托公司在開展服務型信托中可以衍生出其他業務,如資產證券化業務是比較典型的服務信托,信托公司可以從局限於SPV,擴展至資產創設、承銷等環節。

通過多年的實踐,河北快3在資產證券化方麵積累了較為豐富的經驗,也打造了較為成熟的服務係統與服務流程,市場占有度和認可度較高,今後將持續做優做強服務信托業務。

當談及“信托公司下一階段的核心競爭力如何來激發?”張德榮坦言,信托業以往相對簡單、粗放的業務經營模式已經難以為繼,信托公司的轉型已經勢在必行、不破不立。未來要在各家公司特有的資源稟賦基礎上,將信托的製度優勢、原有業務積累的經驗優勢利用好,並不斷地補短板、強弱項,控風險、促轉型。同時,必須眼睛向外,向資管同行學習,向行業先進學習,不斷提高自身的資產管理能力。

當下的信托公司需要學會在“逆境中求生存、探索中謀發展、奮鬥中圖鳳凰涅槃,借用河北快3大股東中海油集團新時代海油精神中的一句話,河北快3將在風雲變幻的資產管理大海中戰風鬥浪、與海共舞,在合規與穩健經營的前提下,不斷改革創新,與行業共成長,在資產管理的大市場中做出自己的特色並有自己的一席之地。

論壇現場還進行了第十三屆“誠信托”頒獎儀式,河北快3此次斬獲管理團隊獎、最佳證券投資信托產品獎。這也是河北快3首次在該評選中一舉榮獲公司類及產品類兩個獎項。

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